Rok 2013 na rynku srebra

16 grudnia 2013 autor: admin

silver Rok 2013 na rynku srebraSrebro jest, obok złota, najpopularniejszym metalem inwestycyjnym. Ceny obu tych metali podążają zazwyczaj w tym samym kierunku, jednak srebro robi to na ogół mocniej. Popyt fizyczny na srebro jest w tym roku wyższy niż w latach poprzednich, a mimo to cena od początku roku zmniejszyła się już o 36 procent.

 

Chociaż Rezerwa Federalna wciąż powiększa swój bilans, to dyskusje o ograniczeniu jej zakupów odbiły się na wynikach metali szlachetnych. Cena srebra od początku roku spadła aż o 36 procent, a w tym samym czasie cena złota spadła o 27 procent. Według obliczeń Sprott Group w ostatnich pięciu latach zmiany ceny srebra były o ok. 50 procent większe niż zmiany ceny złota. Dodajmy do tego 80-procentową korelację między cenami złota i srebra, a dojdziemy do wniosku, że cena srebra podążą w tym samym kierunku, co cena złota, tylko z większą mocą.

 Prognozy na zakończenie roku

Na corocznej konferencji zorganizowanej w listopadzie przez Silver Institute przedstawione zostały prognozy na zakończenie 2013 r. dotyczące rynku srebra. Zapowiedziano na niej wzrost popytu produkcyjnego we wszystkich sektorach z wyjątkiem fotograficznego. Największy (6 procent) szacuje się dla branży jubilerskiej oraz srebra stołowego. Wzrost prognozowany jest też dla popytu przemysłowego, który stanowi ok. 45 procent globalnego popytu na srebro. Dzięki ożywieniu działalności gospodarczej powinien się on zwiększyć o 1 procent.

Szacuje się też, że wydobycie srebra zwiększy się o 4 procent do 815 mln uncji (25 tys. ton). Większa produkcja spodziewana jest w Stanach Zjednoczonych, Meksyku i Republice Dominikańskiej. Ten wzrost ma być zrekompensowany przez 8-procentowy spadek podaży złomu srebra spowodowany niskimi cenami.

 Monety

Nastawienie inwestorów można zaobserwować, sprawdzając popyt na srebrne monety. Już w ubiegłym miesiącu US Mint ogłosiła roczny rekord sprzedaży srebrnych monet. Do tej pory sprzedało się już 41,88 mln uncji Amerykańskich Orłów. Poprzedni rekord odnotowano w 2011 r. i było to 39,87 mln uncji. Ta ilość odpowiada jedynie za ok. 5 procent globalnego popytu, ale nawet tak niewielka część pokazuje znaczny wzrost zainteresowania srebrem wśród inwestorów w ostatniej dekadzie. 10 lat temu srebro inwestycyjne miało znikomy udział w globalnym popycie.

 Indie

Zainteresowanie srebrem wzrosło także w Indiach, ponieważ wprowadziły one szereg ograniczeń na import złota. W pierwszej połowie roku zaimportowały one ok. 130 mln uncji (4043 tony) srebra. Dane Thomson Reuters GFMS pokazują, że Indie nadal kupują ogromne ilości srebra. W październiku zanotowano najwyższy od trzech miesięcy wynik – 338 ton. „Do końca roku import srebra powinien osiągnąć 5 200–5 400 ton” – powiedział Sudheesh Nambiath, analityk Thomson Reuters GFMS. Dotychczasowy rekord padł w 2008 r. i wyniósł 5 048 ton.

Dla porównania globalna produkcja wynosi ok. 24 tys. ton rocznie, więc popyt ze strony Indii stanowi ok. 22 procent wyprodukowanego w tym roku srebra. Biorąc pod uwagę, że srebro inwestycyjne to ok. połowa całej podaży, Indie pochłaniają 44 procent przeznaczonego na inwestycje srebra.

Mimo tak mocnego wzrostu podaży, cena srebra odnotowała największy roczny spadek od ponad trzech dekad. Cena spadła tak mocno, że przebiła poziom kosztów produkcji. W ubiegłym miesiącu Dundee Capital Markets ogłosił, że wszystkie koszty gotówkowe powiązanych z nimi producentów srebra spadły w trzecim kwartale o ok. 13 procent do 20,08 dolara na uncję. Kiedy cena srebra utrzymuje się poniżej 20 dolarów za uncję, większość kopalni traci na każdej wyprodukowanej uncji. W takich warunkach zrozumiałe jest wstrzymywanie planów zwiększania produkcji.

 Manipulacje

Commodity Futures Trading Commission (CFTC) od pięciu lat prowadziła dochodzenie w sprawie manipulacji na rynku srebra. W tym roku ogłosiła zakończenie śledztwa, nie pociągając nikogo do odpowiedzialności. Zajmująca się obnażaniem manipulacji przede wszystkim na rynku złota Gold Anti-Trust Action Committee (GATA) donosi jednak, że kopalnie srebra same świadome są manipulacji cenowej. W odpowiedzi na maila czytelnika GATA, jedna z kopalni srebra przyznała, że podziela jego frustracje związane z ceną srebra. Nie próbuje jednak podejmować działań skierowanych przeciwko bankom bulionowym, ponieważ: jest to zadanie CFTC, trudno byłoby udowodnić te manipulacje, a proces sądowy trwałby wiele lat i kosztowałby miliony dolarów, nie dając gwarancji zwycięstwa.

Post stworzony na podstawie artykułu Grzegorza Jaegera, dostępnego na www.rynekzlota24.pl

, , , , ,